市场已经累计跌幅超过50%,资产配置的理念和方法论成为人所共识的“弱市中的投资秘诀”。仿佛只需多买三两只基金,把鸡蛋放在几个篮子里,就能高枕无忧了。殊不知,这只是理论上的分散投资风险,距离真正的资产配置,分散风险还相差甚远。
据观察,在今年基金普遍亏损的背景下,部分相对抗跌的基金都得益于大类资产配置的调整。但是配置型或股票型基金往往在契约里规定股票投资的下限,因而仅仅依靠配置或股票型基金经理做大类资产配置的效果不会特别理想。投资者逐渐发觉需要自己做资产配置,合理匹配各类资产的比例。债券基金因风险较低,收益较稳定的特点,在市场不明朗时期被视为投资组合中的“稳定剂”和“避风港”。然而,在投资实践中简单地买入债券基金,未必就能达到资产配置的目的。对于个人投资者而言,主要是要先对自己的财务状况、投资目标、动机、周期、流动性需求、风险偏好等方面作一个综合评估。简言之,风险承受能力较高,资金投资周期长,或者年龄较小的投资者就可以低配债券基金,反之则考虑多配置债券基金。
此外,即使对同类型基金也要保持一定的分散。因为同类型基金之间有着不同的投资策略,如股票投资范围、选股的方法等各方面都有所不同。债券型基金也会因为持有不同类型的债券和不同的久期策略而表现不同。一般久期越长,风险相对较高,反之风险越低。
责任编辑：张瑶
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