11.假设ρ表示两种证券的相关系数。那么，下列结论正确的是（ ）。
A.ρ的值为正表明两种证券的收益有同向变动倾向
B.ρ的取值总是介于-1 和1 之间
C.ρ的值为负表明两种证券的收益有反向变动倾向
D.ρ=1 表明两种证券间存在完全同向的联动关系
E.ρ的值为零表明两种证券之间没有联动倾向
F.ρ=-1 表明存在完全反向的联动关系
12.下列结论正确的是（ ）。
A.对于不知足且厌恶风险的投资者而言，随着风险水平增加，投资者要求的边际补偿率越来越大
B.每一个投资者都有自己的无差异曲线族，它反映了该投资者的偏好态度
C.不同投资者因为偏好态度不同，会拥有不同的无差异曲线族
D.无差异曲线越陡表明投资者对风险越厌恶
E.在资本资产定价模型的假设之下，所有投资者会拥有同一个可行域
F.证券α系数反映证券所具有的风险度
13.资本资产定价模型的假设条件包括（ ）。
A.投资者不知足且厌恶风险
B.证券的收益率具有单因素模型所描述的生成过程
C.投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
D.投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合
E.不允许卖空
F.资本市场没有摩擦
14.下列结论正确的是 （ ）。
A.在CAPM 模型的假设下，每个投资者将拥有同一个风险证券组合的可行域
B.特征线模型是均衡模型
C.由于不同投资者偏好态度的具体差异，他们会选择有效边界上不同的组合
D.因素模型是均衡模型
E.当存在无风险证券时，有效边界上的任一组合均可看作是由无风险证券与市场组合的再组合
F.APT 模型是均衡模型
15.令σP、αp 和βp 分别表示证券组合P 的标准差、α系数和β系数，σM 表示市场组合的标准差。那么，能够反映证券组合P 所承担风险程度的有
A.σP 2
B.βP
C.βP 2σM 2
D.αP
E.σP
F.σM 2
16.描述证券或组合的收益与风险之间均衡关系的方程或模型包括（ ）。
A.资本市场线方程
B.证券市场线方程
C.证券特征线方程
D.套利定价方程
E.因素模型
答案：
1.A、B、C、D、E、F2.A、B、C、E、F3.A、C、D、E4.C、A、D、E、B5.A、B、C、D、E、F
6.B、C、D、E、F7.B、D、F8.A、C、D、F9.A、C10.A、C、D、E11.A、B、C、D、E、F
12.A、B、C、D、E13.A、C、D、F14.A、C、E、F15.A、B、C、E16.A、B、D
责任编辑：张瑶
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