撮合成交
证券交易所本着公开、公正、公平的原则，通过会员在证券交 易市场采用无纸化的电脑竞价等交易方式撮合成交。
证券交易所内的证券交易按“价格优先、时间优先”原则竞 价成交。目前，证券交易所一般在每日开盘时采用集合竞价方式成 交，在日常交易中采用连续竞价方式成交。
(一)集合竞价
集合竞价是在一定时间内，由投资者按照自己所能接受的心理 价格，在规定的涨跌幅范围内，自由地进行买卖申报，由证券交易 所电脑交易系统对全部有效委托进行一次集中撮合处理的竞价 方式。
集合竞价选取成交价格的原则为：①成交量最大的价位；②高 于成交价格的买进申报与低于成交价格的卖出申报全部成交；③与 成交价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交。对于两个以上价 位符合上述条件的情况，上海证券交易所取其中间价作为成交价， 深圳证券交易所取距前收盘价最近的价位为成交价。集合竞价未成 交的买卖申报，自动进入连续竞价阶段。
(二)连续竞价
连续竞价是指将每一笔买卖委托输入电脑自动撮合的竞价 方式。
连续竞价选取成交价格的原则是：①最高买入申报与最低卖出 申报价格相同，该价格为成交价；②买入申报价高于市场即时揭示 的最低卖出申报价，以即时揭示的最低卖出申报价为成交价；卖出 申报价低于即时揭示的最高买入申报价时，以即时摘示最高买入申 报价为成交价。
证券交易竞价的结果有三种可能：
1委托全部成交时，证券公司应及时通知委托人在规定的时 间内办理交割手续。
2委托未能全部成交，剩余部分可在委托有效期内由证券公 司继续执行，直到有效期结束。
3委托失效，证券公司应及时冻结的资金或证券解冻。
责任编辑：刀刀
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