nbsp;市场价值的大小  
C: 筹资数额的多少  
D: 投资风险的大小  
正确答案是：A,B  
解析：本题的考点是利润分配政策的意义。企业筹资数额主要取决于企业未来生产、经营、投资状况所需资金，而不是取决于净利润分配政策。投资风险主要取决于所投资项目的风险情况，与净利润分配政策关系不大。 


3. 所有者通过经营者损害债权人利益的常见形式是( )  
A: 未经债权人同意发行新债券  
B: 未经债权人同意向银行借款  
C: 投资于比债权人预计风险要高的新项目  
D: 不尽力增加企业价值  
正确答案是：A,B,C  
解析：所有者总是希望经营者尽力增加企业价值的，所以D选项不对。 


4. 在下列各项中，属于自发性负债的是( )  
A: 应付账款  
B: 应付工资  
C: 短期借款  
D: 应交税金  
正确答案是：A,B,D  
解析：自发性负债是指直接产生于企业持续正常经营的各种应付款项。 


5.;下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有( )  
A: 规定借款用途  
B: 规定借款的信用条件  
C: 要求提供借款担保  
D: 收回借款或不再借款  
正确答案是：A,B,C,D  
解析：本题的考点是财务管理目标的协调。协调公司债权人与所有者矛盾的方法有限制性借债（即A、B、C）和收回借款或不再借款（即D）。 


6. 下列经济业务会影响企业存货周转率的是（ ）  
A: 收回应收账款  
B: 销售产成品  
C: 期末购买存货  
D: 偿还应付账款  
E: 产品完工验收入库  
正确答案是：B,C  
解析：存货周转率是销售成本被平均存货所除而得到的比率。收回应收账款和偿还应付账款对存货和销售成本均无影响。产品完工入库是存货内部的增减变动，也不会影响存货周转率。 


7. 在进行资本投资评价时，不正确的表述为（ ）  
A: 只有当企业投资项目的收益率超过资本成本时，才能为股东创造财富  
B: 当新项目的风险与企业现有资产的风险相同时，就可以使用企业当前的资本成本作为项目的折现率  
C: 增加债务会降低加权平均成本  
D: 不能用股东要求的报酬率去折现股东现金流量  
正确答案是：B,C,D  
解析：选项B没有考虑到资本结构假设；选项C没有考虑到增加债务会使股东要求的报酬率由于财务风险增加而提高；选项D说反了，应该用股东要求的报酬率去折现股东现金流量。 


8. 按资本资产定价模式，影响某特定股票投资收益率的因素有（ ）。  
A: 无风险收益率  
B: 该股票的贝他系数  
C: 股票市场的平均报酬率  
D: 投资的必要报酬率水平  
正确答案是：A,B,C  
解析：股票投资的必要收益率=无风险收益率+β×（股票市场平均报酬率-无风险收益率） 


9. 股票上市对公司可能的不利因素有（ ）  
A: 失去财务隐私权  
B: 上市成本较大  
C: 公司利润会随上市成本增加而降低  
D: 公司上市会降低公司声誉  
正确答案是：A,B  
解析：股票上市有利于提高公司的知名度，有利于改善公司的财务状况，所以CD选项不对。 


10. 影响债券发行价格的因素有（ ）  
A: 债券面值  
B: 债券期限  
C: 票面利率  
D: 市场利率  
正确答案是：A,B,C,D  
解析：债券发行价格=未来各期利息的现值+到期本金的现值，AC会影响利息及本金，B会影响期限，市场利率会影响现值的高低。 


判断题(请将判断结果，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点。每小题判断结果正确的得1分，判断结果错误的扣0.5分。不判断不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。) 1. 固定股利比例政策使股利与利润间保持一定的比例关系，体现了风险投资与风险收益的对等关系。( )  
是 不是  
正确答案是：是  
解析：固定股利比例政策与盈利密切配合，多盈多分，少盈少分，不盈不分，体现了风险投资与风险收益的对等关系。 


2. 折旧对投资决策产生影响，实际是所得税存在引起的。  
是 不是  
正确答案是：是  
解析：若不考虑所得税时，营业现金流量=销售收入-付现成本，即不考虑非付现成本折旧。但考虑所得税影响时，由于折旧可以抵税，所以得考虑抵税流入。 


3. 商业信用筹资属于自然性融资，与商品买卖同时进行 ，商业信用筹资没有实际成本。（ ）  
是 不是  
正确答案是：不是  
解析：商业信用筹资条件下，当卖方提供现金折扣，而买方放弃时会有资金成本。 


4. 若公司未来不发行新股，且保持经营效率和财务政策不变，则股东现金流量增长率等于可持续增长率。  
是 不是  
正确答案是：不是  
解析：除了要满足公司未来不发行新股，且保持经营效率和财务政策不变，还要满足营运资本、资本支出、折旧摊销与销售收入同比率增长，才能使股东现金流量增长率等于可持续增长率 


5. 当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时 采用负债筹资会提高普通股每股利润 但会增加企业的财务风险。（ ）  
是 不是  
正确答案是：是  
解析：本题的考点是融资每股收益分析法的决策原则。 


6. 固定股利政策不利于股票价格的稳定与上涨。( )  
是 不是  
正确答案是：不是  
解析：固定股利政策有利股票价格的稳定与上涨。 


7. 经济利润与会计利润的主要区别在于经济利润扣除债务利息也扣除了股权资本费用。  
是 不是  
正确答案是：是  
解析：经济利润的对称是会计利润。两者主要区别在于经济利润扣除了股权资本费用，而不仅仅是债务费用；会计利润仅扣除债务利息，而没有扣除股权资本成本。 


8. 调整各种证券在证券投资组合中所占的比重，可以改变证券投资组合的β系数，从而改变证券投资组合的风险和风险收益率。( )  
是 不是  
正确答案是：是  
解析：调整各种证券在证券组合中的比重，可以改变证券组合的风险。在其他因素不变的情况下，风险收益取决于证券组合的贝他系数，贝他系数越大，期望的风险收益就越大。 


9. 通常认为采取乐观的会计政策比采取谨慎的会计政策收益质量高。（ ）  
是 不是  
正确答案是：不是  
解析：通常认为采取乐观的会计政策比采取谨慎的会计政策收益质量低。 


10. 有效资产组合曲线是一个由特定投资组合构成的集合，集合内的投资组合在既定的风险水平上，期望报酬率不一定是最高的。  
是 不是  
正确答案是：不是  
解析：有效资产组合曲线是一个由特定投资组合构成的集合。集合内的投资组合在既定的风险水平上，期望报酬率是最高的，或者说在既定的期望报酬率下，风险是最低的。 


计算分析题(凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数。凡要求编制的会计分录，除题中有特殊要求外，只需写出一级科目。)  

1. 某投资人×2年欲投资购买股票，现有A、B两家公司可供选择，从A、B公司上年12月31日的有关会计报表及补充资料中获知，×1年A公司税后净利为800万元，发放的每股股利为5元，市盈率为5，A公司发行在外股数为100万股，每股面值10元；B公司×1年获税后净利400万元，发放的每股股利为2元，市盈率为5，其对外发行股数共为100万股，每股面值10元。预期A公司未来5年内股利恒定，在此以后转为正常增长，增长率为6%，预期B公司股利将持续增长年增长率为4%.假定目前无风险收益率为8%，平均风险股票的必要收益率

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