货周转率下降。 
权益乘数增加，原因是负债增加。 

2.答：(1)NPV(4)=每年现金流入现值+残值现值+清理净损失减税现值-原始投资 
=［500×(1-33%)+3000×(1-10%)÷5］×3.170+300×0.683+3000×(1-10%)÷5×33%×0.683-3000 
=100.36(万元) 
NPV(3)=875×2.487+300×0.751+540×2×0.33×0.751-3000=-330.92(万元) 
n=3+330.92÷(330.92+100.36)=3.77(年) 
(2)他们的争论是没有意义的。因为，现金流入持续时间达到3.77年方案即为可行。 

3.答：(1)确定借款数额和利息 
现金流入：应收帐款周转率=1260÷144=8.75(次) 
期末应收帐款=1512÷8.75=172.8(万元) 
现金流入=1512+144-172.8=1483.2(万元) 
现金流出： 
年末应付帐款=1512×(80%-5%)×246÷1008=276.75(万元) 
购货支出=1512×75%+246-276.75=1103.25(万元) 
费用支出=1512×63÷1260+(63+20)=158.6(万元) 
购置固定资产支出：220(万元) 
预计所得税：30(万元) 
现金流出合计1511.85(万元) 
现金多余或不足(14+1483.2-1511.85)-14.65(万元) 
新增借款的数额40(万元) 
利息支出［(200+40)×10÷200］=12(万元) 
期末现金余额13.35(万元) 

(2)预计税后利润 
收入1512(万元) 
销货成本［1512×(80%-5%)］ 1134(万元) 
毛利 378(万元) 
经营和管理费： 
变动费用(1512×63÷1260) 75.6(万元) 
固定费用(63+20) 83(万元) 
折旧 30 (万元) 
营业利润 189.4(万元) 
利息 12(万元) 
利润总额 177.4(万元) 
所得税 30(万元) 
税后利润 147.4(万元) 

(3)预计每股盈余 
每股盈余=147.4/500=0.29(元/股) 

上一页  [1] [2] [3] 

责任编辑：虫虫