第十一章 不确定性分析
第一节 投资项目决策分析与评价中的不确定性
一． 不确定性的由来（了解）
二． 不确定性分析（了解） 不确定性分析包括敏感性分析和盈亏平衡分析。
第二节 敏感性分析（掌握）
一． 敏感性分析的作用
二． 敏感性分析的内容、方法与步骤
（一）敏感性分析中不确定因素的选取
（二）敏感性分析中不确定因素变化程度的确定
（三）敏感性分析中项目效益指标的选取
（四）敏感性分析的计算指标
1．敏感度系数 计算公式如下：
敏感度系数的计算： E = 评价指标A的相应变化率/不确定因素F的变化率
三． 敏感性分析存在的不足
例题 1某项目基本方案的项目财务内部收益率为23.1%，当原材料价格上升10%时，项目财务内部收益率下降到16.6%，经计算，原材料价格的敏感度系数为（）。(2005年考题)
A 3.916
B 0.355
C 0.255
D 2.814。
答案：D，
原材料的敏感系数＝效益指标变化百分比／不确定因素变化百分比＝[（16.6－23.1）÷23.1]/10%＝-2.814。
例题 2项目不确定性分析中，在基准收益率为12%的情况下，计算的某项目销售价格下降的临界点为7%，当基准收益率降低到10%时，临界点更接近于（）。（2004年考题）
A ４％
B ５％
C ６％
D ８％。
答案：D
责任编辑：xiaohan
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