7月份有关成本核算的资料如下：
　　(1)直接材料费用(单位：“元”)
　　批号第一车间第二车间合计
　　601号(甲产品)2400024000
　　701号(乙产品)672002880096000
　　(2)实际加工工时
　　各车间除加工601号、701号订单外，还加工其他批别产品。7月份实际加工工时资料如下表所示(单位：小时)：
　　批号第一车间第二车间
　　601号(甲产品)30002600
　　701号(乙产品)40002800
　　其它批别产品30002600
　　合计100008000
　　(3)直接人工费用
　　第一车间发生直接人工费用100000元，第二车间发生直接人工费用72000元。
　　(4)制造费用
　　第一车间发生制造费用80000元，第二车间发生制造费用56000元。
　　(5)601号订单月初在产品成本(单位：元)
　　项目直接材料直接人工制造费用合计
　　月初在产品成本56000140001520085200
　　其中：第一车间56000140001520085200
　　第二车间 0 0 0 0
　　要求：
　　(1)计算填列601号订单的产品成本计算单(写出计算过程，计算结果填入答题卷的表格内)。
　　(2)计算填列701号订单的产品成本计算单(写出计算过程，计算结果填入答题卷的表格内)。
　　【答案】
　　(1)产品成本计算单：601号订单
　　产品成本计算单
　　批号：601(甲产品) 开工时间：2006年6月1日
　　批量：10台 完工数量：10台 完工时间：2006年7月20日
　　项目直接材料直接人工制造费用合计
　　月初在产品56000140001520085200
　　其中：第一车间56000140001520085200
　　第二车间----
　　本月生产费用240005340042200119600
　　其中：第一车间300002400054000
　　第二车间24000234001820065600
　　合计800006740057400204800
　　完工产品成本800006740057400204800
　　其中：第一车间560004400039200139200
　　第二车间24000234001820065600
　　一车间分配人工费用：
　　601号订单分配人工费= =30000(元)
　　701号订单分配人工费= =40000(元)
　　一车间分配制造费用：
　　601号订单分配制造费用= =24000(元)
　　701号订单分配制造费用= =32000(元)
　　二车间分配人工费用：
　　601号订单分配人工费= =23400(元)
　　701号订单分配人工费= =25200(元)
　　二车间分配制造费用：
　　601号订单分配制造费用= =18200(元)
　　701号订单分配制造费用= =19600(元)
　　(2)产品成本计算单：701号订单
　　产品成本计算单
　　批号：701(乙产品) 开工时间：2006年7月1日
　　批量：8台 完工数量：3台 完工时间：2006年 月 日
　　项目直接材料直接人工制造费用合计
　　本月生产费用960006520051600212800
　　其中：第一车间672004000032000139200
　　第二车间28800252001960073600
　　完工产品转出540004920038800142000
　　其中：第一车间25200240001920068400
　　第二车间28800252001960073600
　　月末在产品成本42000160001280070800
　　其中：第一车间42000160001280070800
　　第二车间0000
　　701号订单完工产品成本计算过程：
　　完工产品成本负担的第一车间材料费= =25200(元)
　　完工产品成本负担的第一车间人工费= =24000(元)
　　完工产品成本负担的第一车间制造费用= =19200(元)
　　由于第二车间既无月初在产品，也无月末在产品，所以本月发生的各项生产费用均计入本月完工产品成本。
　　完工产品成本=直接材料成本+直接人工成本+制造费用
　　=(25200+28800)+(24000+25200)+(19200+19600)
　　=54000+49200+38800=142000(元)。
　　根据：月末第一车间在产品成本=本月第一车间生产费用-完工产品成本负担的第一车间费用
　　月末第一车间在产品材料成本=67200-25200=42000(元)
　　月末第一车间在产品人工成本=40000-24000=16000(元)
　　月末第一车间在产品制造费用=32000-19200=12800(元)
　　月末第一车间在产品成本=材料成本+人工成本+制造费用
　　=42000+16000+12800=70800(元)。

　五、综合题(本题型共2题，每题16分，共32分。要求列出计算步骤，除非有特殊要求，每步骤运算得数精确到小数点后两位。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。)
　　1.ABC公司研制成功一台新产品，现在需要决定是否大规模投产，有关资料如下：
　　(1)公司的销售部门预计，如果每台定价3万元，销售量每年可以达到10 000台；销售量不会逐年上升，但价格可以每年提高2%。生产部门预计，变动制造成本每台2.1万元，每年增加2%；不含折旧费的固定制造成本每年4 000万元，每年增加1%。新业务将在2007年1月1日开始，假设经营现金流发生在每年年底。
　　(2)为生产该产品，需要添置一台生产设备，预计其购置成本为4 000万元。该设备可以在2006年底以前安装完毕，并在2006年底支付设备购置款。该设备按税法规定折旧年限为5年，净残值率为5%；经济寿命为4年，4年后即2010年底该项设备的市场价值预计为500万元。如果决定投产该产品，公司将可以连续经营4年，预计不会出现提前中止的情况。
　　(3)生产该产品所需的厂房可以用8 000万元购买，在2006年底付款并交付使用。该厂房按税法规定折旧年限为20年，净残值率5%。4年后该厂房的市场价值预计为7 000万元。
　　(4)生产该产品需要的净营运资本随销售额而变化，预计为销售额的10%。假设这些净营运资本在年初投入，项目结束时收回。
　　(5)公司的所得税率为40%。
　　(6)该项目的成功概率很大，风险水平与企业平均风险相同，可以使用公司的加权平均资本杀?0%作为折现率。新项目的销售额与公司当前的销售额相比只占较小份额，并且公司每年有若干新项目投入生产，因此该项目万一失败不会危及整个公司的生存。
　　要求：
　　(1)计算项目的初始投资总额，包括与项目有关的固定资产购置支出以及净营运资本增加额。
　　(2)分别计算厂房和设备的年折旧额以及第4年末的账面价值(提示：折旧按年提取，投入使用当年提取全年折旧)。
　　(3)分别计算第4年末处置厂房和设备引起的税后净现金流量。
　　(4)计算各年项目现金净流量以及项目的净现值和回收期(计算时折现系数保留小数点后4位，计算过程和结果显示在答题卷的表格中)。
　　【答案】
　　(1)项目的初始投资总额
　　厂房投资8000万元
　　设备投资4000万元
　　营运资本投资3000万元
　　初始投资总额=8000+4000+3000=15000(万元)。
　　(2)厂房和设备的年折旧额以及第4年末的账面价值
　　设备的年折旧额= =760(万元)
　　厂房的年折旧额= =380(万元)
　　第4年末设备的账面价值=4000-760×4=960(万元)
　　第4年末厂房的账面价值=8000-380×4=6480(万元)
　　(3)处置厂房和设备引起的税后净现金流量
　　第4年末处置设备引起的税后净现金流量=500+(960-500)×40%=684(万元)
　　第4年末处置厂房引起的税后净现金流量=7000-(7000-6480)×40%=6792(万元)
　　(4)各年项目现金净流量以及项目的净现值和回收期
　　年度01234
　　设备、厂房投资-12000
　　收入30000306003121231836.24
　　变动制造费用210002142021848.422285.368
　　固定制造费用400040404080.44121.204
　　折旧1140114011401140
　　息税前营业利润386040004143.24289.668
　　息前税后营业利润231624002485.922573.8
　　加：折旧1140114011401140
　　营运资本300030603121.23183.6240
　　净营运资本-3000-60-61.2-62.4243183.624
　　营业现金净流量33963478.83563.514373.424
　　终结点现金净流量7476
　　项目现金净流量-1500033963478.83563.514373.42
　　项目净现值-150003087.3032874.8802677.2569817.046
　　合计3456.49
　　累计现金净流量-15000-11604-8125.2-4561.79811.72
　　回收期(年)3.32
　　2.ABC公司正在考虑改变它的资本结构，有关资料如下：
　　(1)公司目前债务的账面价值1000万元，利息率为5%，债务的市场价值与账面价值相同；普通股4000万股，每股价格1元，所有者权益账面金额4000万元(与市价相同)；每年的息税前利润为500万元。该公司的所得税率为15%。
　　(2)公司将保持现有的资产规模和资产息税前利润率，每年将全部税后净利分派给股东，因此预计未来增长率为零。
　　(3)为了提高企业价值，该公司拟改变资本结构，举借新的债务，替换旧的债务并回购部分普通股。可供选择的资本结构调整方案有两个：
　　①举借新债务的总额为2000万元，预计利息率为6%；
　　②举借新债务的总额为3000万元，预计利息率7%。
　　(4)假设当前资本市场上无风险利率为4%，市场风险溢价为5%。
　　要求：
　　(1)计算该公司目前的权益成本和贝他系数(计算结果均保留小数点后4位)。
　　(2)计算该公司无负债的贝他系数和无负债的权益成本(提示：根据账面价值的权重调整贝他系数，下同)。
　　(3)计算两种资本结构调整方案的权益贝他系数、权益成本和实体价值(实体价值计算结果保留整数，以万元为单位)。
　　(4)判断企业应否调整资本结构并说明依据，如果需要调整应选择哪一个方案？
　　【答案】
　　(1)该公司目前的权益资本成本和贝他系数：
　　由于净利润全部发放股利，所以：现金股利=净利润=(500-1000×5%)×（1-15%)=382.5(万元)
　　每股股利= =0.0956(元)
　　权益资本成本=D/PO=0.0956/1=9.56%
　　又有：9.56%=4%+β×5%
　　则β=1.112

　(2)无负债的贝他系数和无负债的权益资本成本
　　资产的β=权益的β÷[(1+产权比率×（1-所得税率)]
　　=1.112÷[1+1/4×（1-15%)]
　　=1.112÷1.2125
　　=0.9171
　　权益资本成本=4%+5%×0.9171=8.59%
　　(3)两种资本结构调整方案的权益贝他系数、权益成本和实体价值：
　　①举借新债务2000万元，使得资本结构变为：债务2000万元，利息率为6%；权益资本3000万元。
　　权益的β=资产的β×[(1+负债/权益×（1-所得税率)]
　　=0.9171×[1+2/3×（1-15%)]
　　=1.4368
　　权益资本成本=4%+5%×1.4368=11.18%
　　股权价值=D/RS=(500-2000×6%)×（1-15%)/11.18%=323/11.18%=2889(万元)
　　债权价值=2000万元
　　公司实体价值=2889+2000=4889(万元)
　　②举借新债务3000万元，使得资本结构变为：债务3000万元，利息率为7%；权益资本2000万元。
　　权益的β=资产的β×[(1+负债/权益×（1-所得税率)]
　　=0.9171×[1+3/2×（1-15%)]=2.0864
　　权益资本成本=4%+5%×2.0864=14.43%
　　股权价值=D/RS=(500-3000×7%)×（1-15%)/14.43%=246.5/14.43%=1708(万元)
　　债权价值=3000万元
　　公司实体价值=1708+3000=4708(万元)
　　(4)目前的股权价值=4000万元，债权价值1000万元，即公司实体价值=5000万元，而改变资本结构后股权价值和公司实体价值均降低了，所以公司不应调整资本结构。

上一页  [1] [2] [3] 

责任编辑：虫虫