第五节 融资方案设计和优化（掌握）
一、编制项目的资金筹措计划方案 1 完整的资金筹措方案内容由两部分组成 2资金来源可靠性分析 需要进行三方面分析。 3 编制投资使用与资金筹措计划表 投资使用与资金筹措计划表编制时应注意： （１）各年度的资金平衡 （２）应考虑建设期利息和筹资费用，然后安排当年借款。 公式：Ｘ＝（Ａ＋Ｂ*ｉ＋Ｃ）/（１－ｉ／２）
2007 年分析与评价冲班讲义
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变形：Ｘ（１－ｉ／２）＝（Ａ＋Ｂ*ｉ＋Ｃ） Ｘ－Ｘ*（ｉ／２）＝Ａ＋Ｂ*ｉ＋Ｃ 最后得到：Ｘ＝Ａ＋Ｂ*ｉ＋Ｃ＋Ｘ*（ｉ／２） 式中 X——当年实际借款额； A——当年投资所需借款额； B——年初累计借款额； C——当年筹资费用； i——年利率。
二、资金结构分析 １ 概念 ２ 资金结构的合理性决定（主要是三方面） ３ 资金结构的分析的内容 （１）资本金与债务融资比例（项目的资本结构） （２）资本金结构 （３）债务资金结构 4 资金结构要求 （1）项目资本金与项目债务资金的比例应符合的要求 （2）确定项目资本金结构应符合的要求
三、融资风险分析 1 资金供应风险 2 利率风险 3 汇率风险
四、融资成本 （一）资金成本
资金成本＝资金占用成本+筹资费用 资金占用成本包括：借款利息、债券利息、股息、红利； 筹资费用包括：律师费、资信评估费、公证费、证券印刷费、发行手续费、担保费、承诺费、银团贷款管理费等。
资金成本率=[资金占用费/（筹集资金总额－资金筹集费）]×１００％ =[资金占用费/筹集资金总额×（1－筹资费用率）]×100%
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