项目拟进行风险分析，准备通过采用专家调查法获得主观概率。其中，15位专家对项目投资额可能出现的状态及其概率进行专家预测，专家们的书面意见整理如表1所示。
表l专家调查意见汇总表
|
＼概率(％) |
投 资 额(百万) | ||||
|
专家号 ＼ |
40 |
45 |
50 |
55 |
60 |
|
l |
15 |
20 |
’ |
lO |
l 5 |
|
2 |
10 |
15 |
55 |
15 |
5 |
|
3 |
10 |
20 |
60 |
10 |
0 |
|
4 |
10 |
25 |
50 |
lO |
5 |
|
5 |
15 |
25 |
40 |
15 |
5 |
|
6 |
lO |
15 |
60 |
10 |
5 |
|
7 |
5 |
15 |
65 |
lO |
5 |
|
8 |
O |
10 |
70 |
20 |
O |
|
9 |
lO |
20 |
55 |
10 |
5 |
|
lO |
5 |
15 |
40 |
25 |
15 |
|
11 |
10 |
15 |
65 |
10 |
0 |
续表
|
＼概率(％) |
投 资 额(百万) | ||||
|
专家号＼ |
40 |
45 |
50 |
55 |
60 |
|
12 |
5 |
10 |
60 |
15 |
lO |
|
13 |
5 |
20 |
50 |
15 |
10 |
|
14 |
10 |
15 |
50 |
20 |
5 |
|
15 |
15 |
25 |
40 |
15 |
5 |
问题：
1．专家调查法的具体步骤是什么?
2．请计算投资额的概率分布、期望值、方差、标准差以及离散系数。
经分析，项目的风险变量还有销售收入、经营成本和寿命期，并且销售收入和经营成本均为连续型概率分布，则采用什么方法进行项目的风险评价?其原理是什么?
答案
1．专家调查法的具体步骤如下。
(1)根据需要调查问题的性质组成专家组。专家组成员由熟悉该变量现状和发展趋势的专家、有经验的工作人员组成。
(2)调查某一变量可能出现的状态或状态范围和相应的概率，由每个专家独立使用书面形式反映出来。
(3)整理专家组成人员的意见，计算专家意见的期望值和意见分歧情况，反馈给专家组。
(4)专家组讨论并分析意见分歧的原因。由专家组成员重新独立填写变量可能出现的状态和相应的概率，如此重复进行1～2次，直至专家意见分歧程度低于要求值为止。
2．投资额的概率分布如下。
|
投资额(百万) |
40 |
45 |
50 |
55 |
60 |
|
概率(％) |
9.00％ |
17.67％ |
54.00％ |
14.00％ |
5.33％ |
期望值、方差、标准差以及离散系数的计算结果为：
期望值=49．45百万
方差=21．95
标准差=4．68百万
离散系数=9．47％
3．此时应采用蒙特卡洛模拟法进行项目的风险评价。其原理是用随机抽样的方法抽取一组输入变量的数值，并根据这组输入变量的数值计算项目评价指标，如内部收益率、净现值等，用这样的办法抽样计算足够多的次数，可获得评价指标的概率分布及累计概率分布、期望值、方差、标准差，计算项目由可行转变为不可行的概率，从而估计项目投资的风险。
责任编辑：xiaohan
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