单项选择题
◎某企业的资本结构中，产权比率为2/3，债务税前资金成本为14%。目前市场上的无风险报酬率为8%，市场上所有股票的平均收益率为16%，公司股票的β系数为1.2，所得税税率为30%，则加权平均资金成本为（  ）。
A. 14.48%
B. 16%
C. 18
D. 12%

正确答案：A
答案解析：产权比率＝负债/所有者权益＝2/3，所以，负债占全部资产的比重为：2/（2＋3）＝0.4，所有者权益占全部资产的比重为1－0.4＝0.6，债务资金成本＝14%×（1－30%）＝9.8%，权益资金成本＝8%＋1.2×（16%－8%）＝17.6%，加权平均资金成本＝0.4×9.8%＋0.6×17.6%＝14.48。

多项选择题
◎如果甲企业普通股筹集的资金占全部资本的比重为50%，企业发行普通股在1000万元以内，其资金成本维持在10%，发行普通股超过1000万元但是低于1500万元，其资金成本会达到12%，发行普通股超过1500万元但是低于2000万元，其资金成本会达到14%。发行普通股超过2000万元，其资金成本就会达到16%，则在普通股筹资方式下企业的筹资总额分界点有（  ）。
A.1000万元
B.2000万元
C.3000万元
D.4000万元 

正确答案：BCD
答案解析：第一个筹资总额分界点＝1000/50%＝2000（万元），第二个筹资总额分界点＝1500/50%＝3000（万元），第三个筹资总额分界点＝2000/50%＝4000（万元）。

责任编辑：虫虫