二、多项选择题
　　1.关于衡量投资方案风险的下列说法中。正确的是（）。
　　A.预期报酬率的概率分布越窄，投资风险越小
　　B.预期报酬率的概率分布越窄，投资风险越大
　　C.预期报酬率的标准差越大，投资风险越大
　　D.预期报酬率的变异系数越大，投资风险越大

　　答案：A、C、D　　　依据：《财务成本管理》教材第69—77页。

　　2.在复利计息、到期一次还本的条件下，债券票面利率与到期收益率不一致的情况有（）。
　　A.债券平价发行，每年付息一次
　　B.债券平价发行，每半年付息一次
　　C.债券溢价发行，每年付息一次
　　D.债券折价发行，每年付息一次

　　答案：B、C、D　　　依据：《财务成本管理》教材第244—246页。

　　3.按照现行法规的规定，公司制企业必须经过股东大会作出决议才能（）。
　　A.增发新股
　　B.发行长期债券
　　C.提高留存收益比率，扩大内部融资
　　D.举借短期银行借款

　　答案：A、B、C　　　依据：《财务成本管理》教材第302、315页。

　　4.下列关于资本成本的说法中，正确的有（）。
　　A.资本成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价
　　B.企业的加权平均资本成本由资本市场和企业经营者共同决定
　　C.资本成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位
　　D.资本成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本。

　　答案：B、C、D　　　依据：《财务成本管理》教材第353—363页。

　　5.目前我国证券市场进行的国有股配售，对于涉及到的上市公司来说其财务后果是（）
　　A不减少公司的现金流量
　　B.降低公司的资产负债率
　　C.提高公司的每股收益
　　D.改变公司的股权结构

　　答案：A、D　　　依据：《财务成本管理》教材第435—436页。

　　6.成本计算分批法的特点是（）。
　　A.产品成本计算期与产品生产周期基本一致，成本计算不定期
　　B.月末无须进行在产品与完工产品之间的费用分配
　　C.比较适用于冶金、纺织、造纸行业企业
　　D.以成本计算品种法保险储备量的目的，是为了寻求缺货成本的最小化。（）

　　答案：×　　依据：《财务成本管理》教材第293页。

　　6.按照市价回购本公司股票，假设净资产收益率、市净率和市盈率不变，则回购会使每股净资产上升。

　　答案：×　　依据：《财务成本管理》教材第442页。

　　7.在采用平行结转分步法计算成本时，上一步骤的生产费用不进入下一步骤的成本计算单。（）

　　答案：√　　依据：《财务成本管理》教材第525页。

　　四、计算及分析题
　　1.某公司XX年度简化的资产负债表如下：
　　其他有关财务指标如下：
　　（1）长期负债与所有者权益之比：0.5
　　（2）销售毛利率10%
　　（3）存货周转率（存货按年末数计算）：9次
　　（4）平均收现期（应收账款按年末数计算，一年按360天计算）：18天
　　（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）：2.5次
　　要求：利用上述资料，在答题卷填充该公司资产负债表的空白部分，并列示所填数据的计算过程。
　　答案：
　　计算过程：
　　（1）所有者权益=100＋100=200（万元）
　　长期负债=200×0.5=100（万元）
　　（2）负债和所有者权益合计=200＋（100＋100）=400（万元）
　　（3）资产合计=负债＋所有者权益=400（万元）
　　（4）销售收入÷资产总额=2.5=销售收入÷400销售收入=400×2.5=1000（万元）
　　销售成本=（1-销售毛利率）×销售收入=（1-10％）×1000=900（万元）
　　销售成本÷存货=9=900÷存货存货=900÷9=100（万元）
　　（5）应收账款×360天÷销售收入=18=应收账款×360天÷1000应收账款=1000×18÷360天=50（万元）
　　（6）固定资产=资产合计-货币资金-应收账款-存货=400－50－50－100=200（万元）
　　依据：教材第三章，第90－106页。
　　2.某商店拟放弃现在经营的要求：
　　计算分析该商店应否调整经营的品种（提示：要考虑资金占用的变化）。
　　答案：
　（1）计算毛利的增加：
　　A的毛利=（10－60）×3600=144000（元）
　　B的毛利=（540－500）×4000=160000（元）
　　毛利的增加=160000－144000=16000（元）
　　（2）计算资金占用的应计利息增加A的经济订货量=[（2×3600×250/5]（加根号）=600（件）
　　A占用资金=600／2×60=18000（元）
　　B的经济订货量=[（2×4000×288）/10]（加根号）=480（件）
　　B占用资金=480／2×500=120000（元）
　　增加应计利息=（12000－18000）×18％=18360（元）
　　（3）计算订货成本A的订货成本=6×250=1500元B的订货成本=288×4000／480=2400元增加订货成本900元（4）储存成本的差额A=300×5=1500元B=240×10=2400增加的差额为2400－1500=900所以，总的收益增加额=16000－18360－900－900=－4160元由于总的收益减少4160元，故不应调整经营的品种。
　　依据：《财务成本管理》教材第286—287页。
　　3.某公司今年年底的所有者权益总额为9000万元，普通股6000万股。目前的资本结构为长期负债占55％，所有者权益占45％，没有需要付息的流动负债。该公司的所得税率为30％。预计继续增加长期债务不会改变目前的11％的平均利率水平。
　　董事会在讨论明年资金安排时提出：
　　（1）计划年度分配现金股利0.05元／股；
　　（2）为新的投资项目筹集4000万元的资金；
　　（3）计划年度维持目前的资本结构，并且不增发新股，不举借短期借款。
　　要求：测算实现董事会上述要求所需要的息税前利润。
　　答案：
　　（1）发放现金股利所需税后利润=0.05×6000=300（万元）
　　（2）投资项目所需税后利润=400×45％=1800（万元）
　　（3）计划年度的税后利润=300＋1800=2100（万元）
　　（4）税前利润=2100／（－30％）=3000（万元）
　　（5）计划年度借款利息=（原长期借款＋新增借款×）利率=（9000／45％×55％＋4000×55％）×11％=1452（万元）
　　（6）息税前利润=3000＋1452=4452（万元）
　　依据：《财务成本管理》教材第342－343页。
　　4.从事家电生产的A公司董事会正在考虑吸收合并一家同类型公司B，以迅速实现规模扩张。以下是两个公司合并前的年度财务资料（金额单位：万元）：
　　项目　　　　　　 A公司　　　 B公司
　　净利润　　　　　 14000　　　 3000
　　股本（普通股）　 7000　　　　5000
　　市盈率　　　　　 20(倍)　　　15(倍) 
　　两公司的股票面值都是每股1元。如果合并成功，估计新的A公司每年的费用将因规模效益而减少1000万元，公司所得税税率均为30％。A公司打算以增发新股的办法以1股换4股B公司的股票完成合并。
　　要求：
　　（1）计算合并成功后新的A公司的每股收益；
　　（2）计算这次合并的股票市价交换率。
　　答案：
　　（1）每股收益计算：
　　新的A公司净利润=14000＋3000＋1000×（1－30％）=17700（万元）
　　新的A公司股份总数=7000＋5000／4=8250（万股）
　　新的A公司每股收益=17700÷8250=2.15（元）
　　（2）股票市价交换率原A公司每股收益=14000／7000=2（元）
　　原A公司的每股市价=2×20=40（元）
　　B公司的每股收益=3000÷5000=0.6（元）
　　B公司的每股市价=0.6×15=9（元）
　　股票市价交换率=（40×0.25）=1.11［或者：股票市价交换率=40／（4×9）=1.11
　　依据：《财务成本管理》教材第406－408页。

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