1.答案：

　　（1）A方案：

　　① 2004增发普通股股份数＝2000/5=400（万股）

　　② 2004年全年债券利息＝2000×8%＝160（万元）

　　（2）B方案：

　　2004年全年债券利息＝（2000＋2000）×8%＝320（万元）

　　（3）① 计算每股利润无差别点：

　　依题意，列以下方程式

　　解之得：每股利润无差别点 ＝3520（万元）

　　② 筹资决策：

　　∵预计的息税前利润 4000万元>每股利润无差别点3520万元

　　∴应当发行公司债券筹集所需资金

　　2.答案：

　　（ 1）计算表中用英文字母表示的项目：

　　（ A）=－1900+1000=－900

　　（ B）=900－（－900）=1800

　　（ 2）计算或确定下列指标：

　　① 静态投资回收期：

　　包括建设期的投资回收期 = （年）

　　不包括建设期的投资回收期＝ 3.5－1＝2.5（年）

　　② 净现值为 1863.3万元

　　③ 原始投资现值＝ 1000＋943.4＝1943.3（万元）

　　④ 净现值率＝

　　⑤ 获利指数＝ 1＋95.88%＝1.9588≈1.96

　　或：获利指数＝

　　（ 3）评价该项目的财务可行性：

　　∵该项目的净现值 1863.3万元>0

　　净现值率 95.88%>0

　　获利指数 1.96>1

　　包括建设期的投资回收期 3.5年> 年

　　∴该项目基本上具有财务可行性。

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责任编辑：张瑶