公司的股利决策对企业的价格有影响,并不是无关的。
观点:在现实生活中,完全市场是不存在的,企业发放的股利是在受到各种制约因素影响下进行的。
影响因素包括:
1.法律。法律规定企业不能用资本(包括股本和资本公积)发放股利;企业必须按净利润的一定比例提取法定盈余公积金等。
2.股东对股利的态度。依靠股利维持生活的股东,往往要求企业发放稳定的股利,反对企业留存过多的利润;控股权股东希望企业不分配股利(公司需要资金可能发行股票,导致其控制权的稀释)。 考试大为你加油
3.企业对经营前景的看法。有良好的投资机会,少发股利;缺乏良好的投资机会,发放较高的股利。
上述股利政策中的固定股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加额外股利政策就体现了这一观点。
【例·单选题】我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是( )。
A.资本公积
B.任意盈余公积
C.法定盈余公积
D.上年未分配利润
【答案】A
【解析】按照《公司法》规定,不能用资本(包括股本和资本公积)发放股利。
【例·单选题】下列( )是基于股利无关论确立的。
A.固定股利政策
B.剩余股利政策
C.固定股利支付率政策
D.低正常股利加额外股利政策
【答案】B
【解析】固定股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加额外股利政策的理论依据是股利相关论,剩余股利政策的理论依据是股利无关论。
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