波士顿矩阵：

　　(1)该矩阵纵坐标表示产品市场增长率，横坐标表示本企业的相对市场占有率(市场份额)。

　　明星产品，在高增长的市场中占有高份额，短期需要资本投入超过产生的现金，以保持市场地位，未来会带来高额的回报;市场份额有足够大的开发机会，但高增长率将吸引新来者或竞争者。因此，必须再次大量投入现金以维持企业现有的地位并加以巩固，即应建设。

　　金牛产品，在低增长的市场中占有高份额，不需要大量资本投入，却能产生大量的现金收入，能带来大量的现金流;产生很高的现金回报，可以用来提供明星产品需要的资金。应持有或在虚弱的时候收获。

　　问号产品，高增长市场的产物，但市场份额较低，通常不能产生大量现金，因而表现出了负的现金流。应建设或收获。

　　瘦狗产品，只能带来一般的现金流入或者流出，它们也是融资的现金陷阱并且投资回报不高。但是，它们是一个完成产品整个系列或者将竞争者驱赶出去的有用工具。应剥离或持有。

　　价值创造/增长率矩阵：

　　增值型现金短缺：销售增长率与可持续增长率的差额为正数，企业现金短缺。投资资本回报率与其资本成本的差额为正数为股东创造价值。

　　对策：长期性高速增长的资金有两种解决途径：1、提高可持续增长率，(1)提高经营效率 1)降低成本 2)提高价格 3)降低营运资金 4)剥离部分资产 5)改变供货渠道 (2)、改变财务政策 1)、停止支付股利 2)、增加借款的比例。

　　2、增加权益资本 (1)、增发股份 (2)、兼并成熟企业

　　增值型现金剩余：销售增长率与可持续增长率的差额为负数，企业现金剩余，投资资本回报率与资本成本的差额为正数为股东创造价值。

　　对策：1、加速增长 (1)、内部投资 (2)、收购相关业务 2、分配剩余现金 (1)、增加股利支付 (2)、回购股份

　　减损型现金剩余：销售增长率与可持续增长率的差额为负数，企业现金剩余。投资资本回报率与资本成本的差额为负数，减损股东价值

　　对策：1、提高投资资本回报率 (1)、提高销售利润率 (2)、提高资金周转率 2、降低资本成本 3、出售业务单元

　　减损型现金短缺：销售增长率与可持续增长率的差额为正数，企业现金短缺，投资资本回报率与资本成本的差额为负数，减损股东价值。

　　对策：1、彻底重组 2、出售

　　不同发展阶段的财务战略：(田明老师说还要注意各阶段的“风险”和“战略”，所以我在后面也加上了吧)

　　起步分阶段的财务战略：资本结构：由于初创期的经营风险很高，因此选择低财务风险战略，应尽量使用权益筹资，避免使用负债。 资金来源：引进风险投资者 股利分配政策：股利支付率大多为零。风险：高。战略：市场扩张，研发是关键

　　成长阶段的财务战略：资本结构：由于此时的经营风险虽然有所降低，但仍然维持较高水平，不宜大量增加负债比例。资金来源：私募或公募 股利分配政策：采用低股利政策。风险：增长掩盖了错误的决策 战略：市场扩张，市场营销是关键

　　成熟阶段的财务战略：资本结构：由于经营风险降低，应当扩大负债筹资的比例。资本来源：股票公开上市。股利分配政策：采用高股利政策或作为替代进行股票回购。风险：重大 战略：保持市场份额

　　衰退阶段的财务战略：资本结构：应设法进一步提高负债比例，以获得利息节税的好处 资本来源：选择负债筹资。股利分配政策：采用高股利政策。风险：广泛波动 战略：集中于成本控制或者减少成本。

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责任编辑：张瑶