同传统企业一样,高成长性是决定创业板公司投资价值的关键因素。世纪证券日前发布报告,从多方面来衡量前三批28家创业板公司的成长性。
从成长性方面分析,28家创业板公司近三年营业收入复合增长率34.03%,净利润复合增长率45.94%,远高于目前的297家中小板公司。
其中,营业收入复合增长率大于50%的有3家,分别为特锐德57.31%、吉峰农机55.41%、网宿科技51.3%;而安科生物、鼎汉技术、北陆药业、亿纬锂能的营业收入复合增长率低于15%,分别为6.99%、10.65%、12.12%、13.07%。
净利润复合增长率大于100%的有4家,分别为吉峰农机208.51%、宝德股份146.3%、红日药业106.03%、探路者100.75%;而新宁物流、鼎汉技术、中元华电的净利润复合增长率低于20%,分别为7.08%、11.37%、19.99%。
从样本统计中看出,营业收入增速连续超过50%的11家创业板公司的平均水平并不及中小板的19家公司的平均水平。而且,营业收入增速在2007年的整体表现要优于2008年,反映了2007年创业板整体高速成长性相对较强。2008年仍维持增势的公司仅7家,增速提高20个百分点的有特锐德、吉峰农机、网宿科技;增速下降最明显的为南风股份、汉威电子、红日药业,下降幅度均超过50个百分点。
在投资选择上,世纪证券认为,具有以下特征之一的创业板公司均值得长期跟踪,包括:主营业务属于国家产业政策重点支持领域,符合产业升级趋势,技术壁垒高;竞争优势突出,具有可持续自主研发创新能力、较强的话语权和定价权;商业模式独特,可复制性弱。
基于上述增长速度、增长质量、盈利能力等方面的分析,并比较各公司的竞争优势、IPO募投项目前景和利润贡献,以及产业发展前景等因素,世纪证券筛选出综合成长优势相对较强的前七名公司,依次为:乐普医疗、红日药业、华谊兄弟、特锐德、探路者、吉峰农机、机器人。
责任编辑:小草