第四节投资基金证券
一、投资基金与投资基金证券概念（掌握）
投资基金，是指一种集合投资制度。它是由基金发起人以发行受益证券或发行股票的形式，汇集相当数量但不限定人数且有共同投资目的投资者的资金，委托由投资专家组成的专门投资机构进行各类分散的组合投资，投资者按出资的比例分享投资利益，并共同承担相应的风险。
投资基金发源于西方经济发达国家，在英国称为信托单位，在美国称为共同基金或互惠基金。投资基金的创立和运行涉及四方：投资人、发起人、管理人和托管人。投资人是出资人也是受益人，可以是法人也可以是自然人，大的投资者往往也是发起人。发起人根据政府主管部门批准的基金章程或基金证券发行办法筹集资金而创立基金，将基金委托管理人管理和运营，委托托管人保管和财务核算，发起人与管理人、托管人之间的权利和义务通过信托契约加以规定。
投资基金证券，是指由基金发起人向社会公开发行的，表示持有人按其所持份额享有资产所有权、收益分配权和剩余资产分配权的凭证。按基金的发起和建立方式的不同，基金证券有基金受益证券和基金股票两种形式。
例题：投资基金证券，是指由基金管理人向社会公开发行的，表示持有人按其所持份额享有资产所有权、收益分配权和剩余资产分配权的凭证。（ ） （2005年试题）
答案：X解析：投资基金证券，是指由基金发起人向社会公开发行的，表明持有人按其所持份额享有资产所有权、收益分配权和剩余资产分配权的凭证。
二、投资基金证券与股票、债券的区别（掌握）
投资基金证券也是一种有价证券，与股票、债券具有共同的一些特征。但是，投资基金证券与股票、债券之间也是有区别的，主要表现在以下几个方面。
投资基金证券与股票、债券的区别知识汇总表
|
|
股票 |
债券 |
投资基金证券 |
|
发行的主体不同 |
股份有限公司 |
政府、银行和企业 |
基金发起人 |
|
体现权利关系不同 |
股权关系 |
债权债务关系 |
信托契约关系 |
|
运行机制不同 |
完全由股份公司运用 |
由债务人自主支配 |
委托管理人进行运营 |
|
投资人的经营管理权不同 |
股票持有人有权参与公司管理 |
投资人不参与公司管理 |
投资人不参与基金管理 |
|
承担的风险不同 |
风险一般大于投资基金、债券投资 |
风险一般小于股票、投资基金投资 |
风险小于股票投资，大于债券投资 |
|
享受的收益不同 |
收益一般大于投资基金、债券投资 |
收益一般小于股票、投资基金投资 |
收益一般小于股票投资而大于债券 |
|
存续时间不同 |
每一种投资基金都规定有一定的存续时间，期满即终止 |
债券投资都规定有一定的存续时间，期满即终止 |
一般无期限约定 |
[1] [2] [3] 下一页
责任编辑：xiaohan
您现在的位置： 