四、金融活动（熟悉）
金融活动是指货币资金的融通活动，即融资活动。金融活动中必然存在借贷双方：一方是贷出资金方，即资金供给者；另一方为借入资金方，即资金需求者。借贷双方资金融通的方式可分为直接融资和间接融资两大类。
（1）直接融资直接融资是指资金供给者与资金需求者运用一定的金融工具直接形成债权债务关系的行为，资金供给者是直接贷款人，资金需求者是直接借款人。
直接融资的优点在于：1）资金供求双方直接联系，可以根据各自对融资条件，如借款期限、数量和利率水平等方面的要求，通过协商实现融资，以满足各自的需要。
2）由于资金供求双方直接形成债权债务关系，债权人自然十分关注和支持债务人的经营活动；债务人面对直接的债权人，在资金使用上会讲求效益，经营上也会有较大压力，从而促进资金使用效益的提高。
3）有利于筹集长期投资资金。一是发行长期债券，二是发行股票，由此筹集的资金都具有稳定和可以长期使用的特点。
直接融资的局限性主要表现在：1）直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制比间接融资多。
2）对资金供给者来说，直接融资比间接融资的风险大，因为在市场竞争的条件下，筹资者有经营亏损和破产的可能。
（2）间接融资间接融资是指资金供给者与资金需求者通过金融中介机构间接实现融资的行为，其中资金供给者与资金需求者不是分别作为直接贷款人和直接借款人出现的，双方不构成直接的债权债务关系，而是分别与金融中介机构发生信用关系，成为金融中介机构的债权人或债务人。
间接融资的优点在于：1）筹资可以积少成多。银行等金融机构的网点多，吸储起点低，能够广泛筹集社会各方面的闲散资金，形成巨额资金。
2）安全性较高。在直接融资中，融资风险由债权人独自承担；而在间接融资中，由于金融机构的资产和负债是多样化的，某一项融资风险可由多样化的资产负债结构分散承担。
3）作为间接融资主体的金融中介机构，一般都有相当大规模，资金也比较雄厚，它们可以雇用各种专业人员对融资活动进行分析，也有能力利用现代化工具从事金融活动，还可能在地区、国家、甚至世界范围内调动资金，因而提高了金融业的规模经济水平。
间接融资也有局限性，主要是由于资金供给者与需求者之间加入了金融中介机构，隔断了资金供求双方的直接联系，在一定程度上会减少投资者对企业生产的关注，也减少了对筹资者使用资金的压力和约束。
例题：下列属于间接融资方式的是（ ）。（2004年试题）
A.政府发行债券B，股票融资C.银行借款D.签署商业票据答案：C解析：典型的间接融资是银行的存贷款业务。
例题：从大的方面看，借贷双方资金融通的方式可分为（ ） 两大类。
A、部门融资B、个人融资C.直接融资D.间接融资E、综合融资答案：CD解析：从大的方面看，借贷双方资金融通的方式可分为直接融资和间接融资两大类。
五、金融工具（熟悉）
金融工具是指金融活动中以书面形式发行和流通的各种具有法律效力的凭证，包括债权债务凭证（票据、债券等），以及所有权凭证（股票），它们是金融市场上交易的对象。
例题（判断）：金融工具包括票据、债券等债权债务凭证，但不包括所有权凭证。（ ） （2004年试题）
答案：错解析：金融工具包括债权债务凭证（票据、债券等），以及所有权凭证（股票）。
1、金融工具的一般特征金融工具具有以下一般特征：（1）偿还性。指各种金融工具（除股票外）一般都载明偿还的义务和期限。
（2）可转让性（流动性）。指金融工具可在金融市场上买卖、转让。金融工具持有人可随时将金融工具出售以获取现金。凡能随时出售而换回现金的金融工具，一般称之为流动性强。
（3）安全性。指投资于金融工具的本金能够安全收回的保障程度，或者说避免风险的程度。
（4）收益性。指投资于金融工具能给投资者带来收益的能力。
每种金融工具在上述四个方面的特征是不平衡的。一般而言，金融工具的流动性与收益性呈负相关。如银行发行的银行券流动性最强，但却不能给投资者带来什么收益；而股票等虽收益性较高，但变现的流动性相对较弱。此外，金融工具的收益性与安全性往往也呈负相关，而流动性与安全性呈正相关。因此，选择购买什么金融工具，需要从上述几方面去权衡利弊。
例题：金融工具的特征包括（ ）。
A、安全性B、可转让性（流动性）
C.偿还性D.固定性E、收益性答案：ABCE解析：固定性不是金融工具的特征。
责任编辑：xiaohan
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